Alphabet’ın Yüzyıllık Tahvili, AI Harcama Patlaması Arasında Kredi Piyasası Endişelerini Alevlendiriyor
Alphabet Inc., 20 milyar dolarlık çok para birimli borçlanmanın bir parçası olarak gerçekleştirdiği 1 milyar sterlinlik 100 yıllık tahvil ihracıyla kredi stratejistleri arasında tartışma başlattı. Teknoloji devinin benzeri görülmemiş bu hamlesi—kurumsal yatırımcılardan neredeyse 10 kat fazla talep gördü—şirketin 2026'ya kadar 185 milyar dolara çıkaracağı AI altyapı harcamalarıyla aynı döneme denk geliyor.
Piyasa emektarları, yüzyıllık tahvillerin düzeltmelerden önce geldiği 1990'ların sonlarındaki kredi balonuna benzerlikler görüyor. Teknoloji borç ihracının önümüzdeki beş yılda 3 trilyon dolara ulaşma potansiyeli ve spread'lerin tarihi düşük seviyelerde olmasıyla birlikte, Google'ın ana şirketinin finansman stratejisi, sağduyulu sermaye tahsisinden ziyade döngü zirvesi coşkusunun bir işareti olabilir.
